- سونامی اقتصادی سیاستگذاران را غافلگیر کرده است.
- نشانه های تازه رکود اقتصادی ترس های مربوط به رکود را تشدید می کند.
- بانک های مرکزی ممکن است محتاط یا مناقشه‌ای باشند، اما به هر حال نمی توانند در مورد قیمت انرژی و مواد غذایی کاری انجام دهند.
- موضع نزولی بلندمدت EUR/USD دست نخورده باقی می ماند، افزایش ها احتمالا به عنوان فرصت های فروش تلقی می شوند.
جفت ارز EUR/USD پس از سقوط در اواسط ژوئن در 1.0358، توانست تا حدی جایگاه خود را بازیابی کند و هفته را با تعداد انگشت شماری پیپ بالاتر از آستانه 1.0500 به پایان رساند. پیشروی اندک بود، زیرا فروشندگان به دفاع از صعود در حدود 1.0600 ادامه دادند.
در چند ماه گذشته، نگرانی‌های مرتبط با تورم قبلی به ترس از رکود تبدیل شد. بانک‌های مرکزی سال‌ها را صرف تغذیه نقدینگی بازارها کردند و در اوایل سال 2020 با پاندمی مقابله کردند. رکود متعاقب فعالیت اقتصادی و بازگشت آهسته به حالت عادی اثرات غیرمنتظره‌ای داشت که در آن تورم می گویند.
چگونه به اینجا رسیدیم؟
بهبودهای اقتصادی پررونق پس از سال اول پاندمی در میان مشکلات زنجیره تامین، کند شد. ماشین جهانی بسیار بزرگ و پیچیده تر از آن است که بتواند در عرض چند ماه فعالیت خود را از سر بگیرد. کاهش رشد نیز یک رویداد غیرمنتظره بود. و در راس همه اینها، روسیه تصمیم گرفت به اوکراین حمله کند، در حالی که بقیه جهان با تحریم های اقتصادی علیه مسکو و متحدانش مخالفت کردند. آشفتگی اقتصادی از کنترل خارج شده است. سیاستمداران و بانک‌های مرکزی به خوبی از آن آگاه هستند و هر چه در توان دارند انجام می‌دهند، که اتفاقاً برای سرپا نگه داشتن کشتی مالی کافی نیست.
نرخ‌های افزایشی به کاهش فشار قیمت‌ها کمک می‌کند، اما در عین حال بر مصرف تأثیر می‌گذارد که به نوبه خود به رشد اقتصادی کندتر می‌شود. رکود و رکود تورمی واژه های جدیدی هستند که رفتار بازار را دیکته می کنند.
درست هست که به بازار مربوط نیست، ولی مردم مانعی هستند، اما این اولویت برای سیاست گذاران نیست، صرف نظر از اینکه آنها چه می گویند. گرانی انرژی، قیمت مواد غذایی و کمبود به سطوح نگران کننده ای رسیده است و اقدامات سیاست پولی برای کنترل آن ها کار چندانی انجام نمی دهد.
بانک مرکزی به سمت دیگری نگاه می کند
حتی بیشتر از آن، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو ایالات متحده، در مورد ناتوانی آنها در کاهش برخی قیمت ها به صراحت صحبت کرد. پاول در شهادت خود در کنگره در مورد سیاست پولی و وضعیت اقتصاد خاطرنشان کرد که بانک مرکزی کنترل کمی بر قیمت انرژی و مواد غذایی دارد، اگرچه او تعهد بی قید و شرط آنها را برای مبارزه با تورم تکرار کرد. رئیس بانک مرکزی در نهایت افزود که کاهش تورم بدون تأثیر بر بازار کار «به طور قابل توجهی چالش برانگیزتر» است. با این وجود، فدرال رزرو با سرعت فعلی افزایش نرخ بهره راحت است و بازارها پیش‌بینی می‌کنند 75 واحد دیگر برای ماه جولای حرکت کند و به دنبال آن یک سری افزایش حداقل 50 واحدی انجام شود. سیاستگذاران ایالات متحده به شدت به مواضع مناقشه‌آمیز خود پایبند هستند.
از سوی دیگر، بانک مرکزی اروپا از محتاط ترین بانک ها است. اکثر بانک‌های مرکزی بزرگ بیش از یک بار ماشه را فشار داده‌اند، اما بانک مرکزی اروپا در حال برنامه‌ریزی برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره در ماه جولای است. با این حال، اعتدال اروپا بهتر از تجاوزگری ایالات متحده نیست. وضعیت در اتحادیه به دلیل تنش با روسیه و کمبود منابع انرژی، بدتر خواهد شد.
رابرت هابک، وزیر اقتصاد آلمان، اعلام کرد که این کشور در بحبوحه کاهش جریان گاز روسیه، به مرحله دوم از طرح سه مرحله‌ای گاز خود می‌رود. از زمان آغاز جنگ در اوکراین، کمبود سوخت دغدغه اصلی اروپا بوده است. این مرحله خاص به معنای مداخله دولت نیست، اما کشور در حال نزدیک شدن به آن است.
تورم و رشد آن همچنان باقی هست
در این پس‌زمینه، بعید به نظر می‌رسد که ارز مشترک بتواند حرکت صعودی پایداری را به دست آورد. تابلوی فارکس بیشتر به پویایی دلار در یک زمان خاص و با احساسات خاص بستگی دارد تا عوامل یورو.
از نظر داده‌ها، ارقام مربوط به تورم همچنان نشان‌دهنده فشار قیمت‌ها هستند، در حالی که ارقام مرتبط با رشد نشان‌دهنده کند شدن پیشرفت هستند. شاخص قیمت تولیدکننده آلمان در ماه مه به 33.6 درصد سالانه جهش کرد، در حالی که شاخص‌های شاخص PMI فلش S&P Global نشان‌دهنده کندی شدید فعالیت‌های تجاری در پایان سه ماهه دوم، در ایالات متحده و اتحادیه اروپا بود.
هفته آینده شامل برخی از داده های مرتبط خواهد بود که احتمالاً همان واقعیت اقتصادی را نشان می دهد. در روز دوشنبه، ایالات متحده سفارشات کالاهای بادوام ماه مه را منتشر خواهد کرد که با رشد متوسط 0.1 درصدی در ماه مه مشاهده می شود. روز چهارشنبه، آلمان برآوردهای اولیه شاخص قیمت مصرف کننده ژوئن را منتشر خواهد کرد، در حالی که ایالات متحده تخمین نهایی تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول را منتشر خواهد کرد. آلمان خرده فروشی ماه می را منتشر خواهد کرد، در حالی که ایالات متحده ارقام اصلی تورم PCE را پس از آن منتشر خواهد کرد، و اتحادیه اروپا برآوردهای اولیه از داده های تورم ژوئن را ارائه خواهد کرد. در نهایت سخنرانی، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در طول هفته در جریان است.
چشم انداز تکنیکال EUR/USD
از نقطه نظر تکنیکال، روند نزولی بلندمدت دست نخورده باقی می ماند. این جفت بسیار پایین تر از خط روند نزولی است که از بالاترین سطح امسال در 1.1494، در حال حاضر در حدود 1.0650 است. نمودار هفتگی نشان می‌دهد که این جفت در زیر تمام میانگین‌های حرکتی خود قرار دارد و میانگین 200 روزه به طور محکم به سمت پایین حرکت می‌کند، تقریباً 300 پیپ بالاتر از سطح فعلی. در این میان، شاخص‌های تکنیکال در سطوح منفی باقی می‌مانند، اگرچه بدون قدرت جهت‌دهی مشخص.
در نمودار روزانه، گزارش تکنیکال نشان می دهد که فروشنده‌ها کنترل EUR/USD را حفظ می کنند. میانگین 20 روزه برای دومین هفته متوالی روند صعودی را پشت سر گذاشت و قدرت نزولی خود را حفظ کرد. از سوی دیگر، شاخص‌های تکنیکال فاقد قدرت جهت‌گیری هستند، اما در سطوح منفی قرار دارند.
این جفت هفته را در حالت تثبیت سپری کرد و فروشندگان در سطح 1.0600 قرار گرفتند. شکستن بالاتر از خط روند فوق می تواند منجر به اصلاح صعودی به سمت منطقه قیمت 1.0780 شود، جایی که این جفت به بالاترین حد ماهانه خود در ماه می رسید. اگر این جفت خود را بالاتر ازآن قرار دهد، فروشندها نگران خواهند شد.
نظرسنجی احساسی EUR/USD
نظرسنجی پیش‌بینی FXStreet نشان می‌دهد که جفت ارز EUR/USD در کوتاه‌مدت تحت فشار باقی خواهد ماند، اگرچه برخی از کارشناسان نظرسنجی در مورد پایین بودن احتمالی و بهبودی نهایی پس از آن حدس می‌زنند. کسانی که برای بهبود در چشم انداز ماهانه و سه ماهه شرط بندی می کنند، کم کم بر فروشنده ها غلبه می کنند و کمتر از 50 درصد را نشان می دهند که بهبودی بیشتر را زیر سوال می برد.
نمودار نمای کلی نشان می‌دهد که میانگین حرکتی کوتاه‌مدت اندکی بالاتر رفته است، اگرچه این جفت در محدوده 1.0400/600 محدود شده است. میانگین‌های حرکتی طولانی‌تر به طور جزئی بالاتری را هدف قرار می‌دهند، اما قدرت آنها محدود است. نکته قابل توجه این است که تعداد کسانی که برای سطوح بالاتر شرط بندی می کنند افزایش یافته است. با این وجود، هنوز برخی از تحلیلگران به رویکرد احتمالی برابری تا پایان سه ماهه سوم چشم دوخته اند.
