آیا تورم و فدرال رزرو دست به دست هم دادند؟
تورم و نرخ های خزانه داری ایالات متحده افزایش می یابد و فدرال رزرو به دنبال آن افزایش هست.
USD/JPY به بالاترین سطح پنج سال اخیر بالای 116.00 بازگشت.
بازدهی 10 ساله خزانه داری در روز پنجشنبه بالای 2 درصد بسته شد که بالاترین میزان از آن زمان بود.
نظرسنجی پیش بینی FXStreet انتظار دارد مقاومت در 116.35 باقی بماند.
نرخ بهره در بازارهای ایالات متحده به خط مقدم بازگشته است. گزارش تورم ژانویه منجر به افزایش شدید بازدهی خزانه داری شد که باعث شد سهام وUSD/JPY به 116.34 در یک نقطه از بالاترین رقم پنج ساله خود در 116.35 برسد.
تورم سالانه مصرف کننده ایالات متحده در ژانویه از 7 درصد در دسامبر به 7.5 درصد افزایش یافت. این پنجمین افزایش ماهانه متوالی بود که بالاترین نرخ سالانه از فوریه 1982 و بیش از چهار برابر افزایش نسبت به 1.7 درصد در 12 ماه قبل بود. پیش بینی بازار اجماع 7.3 درصد بود.
CPI
شاخص اصلی قیمت مصرف کننده “CPI”، که هزینه های غذا و بنزین را حذف می کند، از 5.7 درصد در دسامبر به 6 درصد افزایش یافت که بالاترین نرخ سالانه از اوت 1982 بود. پیش بینی 5.9 درصد بود. افزایش ماهانه برای CPI کلی 0.5٪ و برای شاخص اصلی 0.6٪ بود.
همانطور که در این موج افزایش قیمت ها رایج بوده است، بسیاری از اقلام ضروری بسیار گرانتر از نرخ تورم عمومی شده اند. بنزین طی 12 ماه 40 درصد بیشتر بود، نفت کوره که برای گرم کردن خانه‌های قدیمی استفاده می‌شد، 46.5 درصد بیشتر بود، برق 10.4 درصد. هزینه های غذا 7.4 درصد افزایش یافت اما شاخص گوشت، مرغ، ماهی و تخم مرغ 12.2 درصد افزایش یافت. برای بسیاری از مصرف کنندگان، اختصاص منابع کمیاب به غذا و سوخت، مصرف داوطلبانه را کاهش می دهد. خرده فروشی در سه ماهه چهارم تنها 0.1 درصد افزایش یافت، در اقتصادی که 70 درصد به مخارج مصرف کننده وابسته است، که نشانه شومی است.
نرخ‌های خزانه‌داری عامل نوسانات ارز و سهام در روز پنجشنبه بودند.
نرخ بهره اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده در روز پنجشنبه در کل منحنی بازدهی به شدت بالاتر رفت. بازده خزانه داری 2 ساله با 24 واحد افزایش به 1.59 درصد رسید و آن را به سطح دسامبر 2019 بازگرداند. اسکناس 10 ساله، مرجع بسیاری از نرخ های معامله، 11 واحد به 2.035 درصد اضافه کرد، اولین بسته شدن آن بالای 2 است. درصد از جولای 2019. بازدهی خزانه داری 5 ساله با 15 واحد افزایش به 1.95 درصد و بازده 30 ساله با 7 واحد افزایش به 2.30 درصد رسید. همه دوره‌های خزانه‌داری به جز اوراق قرضه 30 ساله، روز را با بازدهی بیشتر از زمانی که در آغاز همه‌گیری کووید-19 در مارس 2020 بود، به پایان رساندند.
بازدهی خزانه داری 10 ساله تا پایان روز پنجشنبه 52 واحد پایه و سود 2 ساله 86 واحد در سال جدید افزایش یافته بود.
بازارهای ارز در ابتدا به دنبال افزایش بازدهی خزانه داری بودند. در اولین ساعت پس از انتشار شاخص CPI در ساعت 8:30 صبح به وقت نیویورک، دلار در هر جفت اصلی بهبود یافت. USD/JPY از 115.80 به 116.34 افزایش یافت، یورو از 1.1436 به 1.1375 رسید و پوند از 1.1579 به 1.3523 سقوط کرد. USD/CAD از 1.2677 به 1.2919 افزایش یافت.
افزایش دلار کوتاه بود. در دو ساعت آینده، دلار تمام سودهای خود را در هر جفت از دست داد به جز USD/JPY که کمی بالاتر از خط شروع CPI در 115.83 بازگشت.
EUR/USD بیش از یک رقم از 1.1385 به 1.1495 تغییر کرد. پوند از 1.3527 به 1.3644 رسید و USD/CAD از 1.2714 به 1.2636 سقوط کرد.
ارزش سهام به مسیرهای بازنده بازگشته است که سال 2022 را برای سه میانگین ایالات متحده منفی کرده است. داو با 526.47 واحد کاهش 1.47 درصدی به 35241.59 رسید. S&P 500 1.81% افت کرد، 83.10 واحد به 4504.08 رسید. نزدک با 2.10 درصد سقوط، با 304.73 واحد به 14185.64 واحد، بزرگترین بازنده بود.
پس از بسته شدن سشن لندن در روز پنجشنبه، دلار احیا شد. USD/JPY در 116.05 بسته شد، حدود 30 واحد بالاتر از پایین ترین سطح خود پس از CPI. یورو/دلار آمریکا در قیمت 1.1435، 63 واحد پایین تر از بالاترین شاخص CPI و استرلینگ در 1.3554 به پایان رسید که 90 واحد کمتر از بالاترین نرخ تورم در ایالات متحده است.
تغییر دلار با اظهار نظر جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، یک مجادله معروف تورم، مبنی بر اینکه بانک باید تا ماه جولای نرخ وجوه بانک مرکزی را 100 واحد افزایش دهد، کمک کرد. این امر مستلزم افزایش حداقل 0.5 درصدی نسبت به سه جلسه FOMC در 16 مارس، 4 می و 15 ژوئن است.
قبل از داده های CPI، بحث این بود که آیا فدرال رزرو در نشست 16 مارس 0.5 درصد افزایش خواهد یافت یا خیر و نظر کلی این بود که این افزایش نخواهد داشت.
ابزار FedWatch بورس کالای شیکاگو “CME” که از معاملات آتی فدرال برای محاسبه احتمال تغییرات نرخ در جلسات فدرال رزرو استفاده می کند، احتمال افزایش 0.5 درصدی را در 16 مارس در 24 درصد عصر چهارشنبه داشت. پس از ارقام تورم در روز پنجشنبه، این احتمال به طور قطع به 92.8٪ افزایش یافت.
CME
از آن زمان این احتمال به 65.7 درصد کاهش یافته است.
اکنون گمانه زنی ها به سمت ترازنامه 9 تریلیون دلاری فدرال رزرو که در دهه گذشته به دست آمده است، حرکت می کند.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو گفته است که این بانک مدتی پس از توقف خرید اوراق قرضه در ماه مارس، کاهش بعدی خود را آغاز خواهد کرد. تا روز پنجشنبه که به معنای یک ماه پس از پایان برنامه فرض شده بود.
شاخص احساسات مصرف کننده میشیگان برای ماه فوریه به طور غیرمنتظره ای از 67.2 به 61.7 کاهش یافت که پایین ترین امتیاز آن در طی یک دهه گذشته است و بر ریسک اقتصاد ایالات متحده در صورت عقب نشینی مصرف کنندگان از هزینه ها تاکید می کند. پیش بینی شده بود که تا 67.5 افزایش یابد.
این مرتب سازی مجدد گسترده تصویر نرخ بهره ایالات متحده از USD/JPY کجا خارج خاوهد شد ؟
نرخ های خزانه داری بسیار بیشتر از نرخ های اوراق قرضه دولتی ژاپن “JGB” افزایش یافته است. اسپرد اسکناس دو ساله در 31 دسامبر 82 واحد پایه در برابر JGBها بود، در پایان روز پنجشنبه 163 واحد بود. اسپرد اوراق بهادار 10 ساله از 144 واحد به نفع ایالات متحده در پایان سال به 180 در روز پنجشنبه افزایش یافت. در نتیجه، تنها USD/JPY، از همه جفت‌های دلار، نزدیک به بالاترین حد خود در پنج سال گذشته معامله می‌شود.
داده های اقتصادی ژاپن ناامید کننده بود. درآمد نقدی نیروی کار و هزینه خانوار در ماه دسامبر، هر دو در -0.2٪، پیش بینی های مربوطه خود را از 0.1٪ و 0.3٪ از دست دادند. نظرسنجی Eco Watchers که روندهای اقتصادی منطقه را دنبال می کند در ژانویه به شدت کاهش یافت و از 57.5 برای شاخص فعلی به 37.9 از 57.5 برای شاخص فعلی و به 42.5 از 50.3 برای اندازه گیری چشم انداز رسید. شاخص قیمت تولیدکننده “PPI” در ژانویه 0.6 درصد و برای سال 8.6 درصد افزایش یافت که بهتر از پیش بینی های 0.4 درصد و 8.2 درصد بود.
چشم انداز USD/JPY
افزایش چشمگیر نرخ بهره در ایالات متحده و مشارکت احتمالی فدرال رزرو جریان اصلی برای USD/JPY است. بانک مرکزی ژاپن “BoJ” یکی از بانک‌های مرکزی بزرگی است که انتظار نمی‌رود شرایط پولی داخلی را طی چند ماه آینده تشدید کند. تغییر نظر مدیران بانک مرکزی آمریکا همیشه امکان پذیر است، اما این بانک از سال 2007 تاکنون نرخ پایه خود را افزایش نداده است.
انتظار می رود در هفته آینده، تولید ناخالص داخلی سالانه سه ماهه چهارم ژاپن با 5.8 درصد کاهش 3.6 درصدی را در سه ماهه سوم معکوس کند. پیش‌بینی می‌شود که واردات و صادرات ژانویه بهبود مستمر نشان دهد در حالی که تولید صنعتی سال بدون تغییر باشد. CPI ملی در ماه ژانویه به کاهش تورم در شاخص اصلی ادامه خواهد داد و در کل کاهش خواهد یافت.
فروش خرده فروشی مرتبط ترین داده های ایالات متحده است. فروش در سه ماهه چهارم راکد بود. اگر افزایش 1.6 درصدی مورد انتظار رخ ندهد، نگرانی ها برای اقتصاد ایالات متحده به بخش مصرف کننده بسیار مهم سرایت خواهد کرد.
نرخ های خزانه داری در ایالات متحده بالاتر است و آنها USD/JPY را با خود خواهند برد. هدف فوری 116.35 و سپس 116.65 و سپس 117.00 است.
همانطور که در روز پنجشنبه اشاره کردیم، کاهش تورم در ایالات متحده نویسندگان بسیاری دارد، اما تنها یک موسسه مسئول اصلاح اشتباهات است، فدرال رزرو.
آمار ژاپن از 7 فوریه تا 11 فوریه
آمار ایالات متحده از 7 فوریه تا 11 فوریه
آمار ژاپن از 14 فوریه تا 18 فوریه
آمار ایالات متحده از 14 فوریه تا 18 فوریه
چشم انداز تکنیکال USD/JPY
اسپرد MACD “متوسط میانگین حرکت همگرا واگرا” قیمت به خط سیگنال به بیشترین حد خود در این هفته از زمان تلاقی مثبت در 27 ژانویه رسید. کاهش USD/JPY از 28 ژانویه تا 2 فوریه خط قیمت را به سیگنال بازگرداند. اما متقاطع نیست و فاصله بین آنها از آن زمان در حال افزایش بوده و همچنان سیگنال مثبتی برای USD/JPY است. شاخص قدرت نسبی “RSI” نزدیکترین رویکرد خود را به وضعیت اشباع خرید در روز پنجشنبه انجام داد، اما عقب نشینی جزئی در روز جمعه از شتاب صعودی کاسته نشد. نوسانات در میانگین محدوده واقعی “ATR” پایین ماند، اما می توان انتظار داشت زمانی که USD/ YEN به بالای 116.35 بالاتر از اوج قبلی حرکت می کند.
میانگین حرکت 21 روزه “MA” در 114.82 و MA 50 روزه در 114.63 باند حمایتی را ارائه می دهند که بر روی خط حمایت 115.70 متمرکز است. هر دو میانگین از زمان صعودهای 8 و 11 اکتبر که USD/JPY را به محدوده معاملاتی فعلی خود رساند، بارها پایین‌ترین سطح معاملات را نشان داده‌اند. در مقابل، مواردی که هر یک از MA مقاومتی را در بالای بازار ایجاد کردند، بسیار کمتر هستند، همانطور که در بازار رو به رشد انتظار می رود.
مقاومت فوری در 116.35 بر اساس بازدید اولیه ژانویه و حرکت پنجشنبه است. فراتر از آن شاخص های مقاومت به سطوح معاملاتی از اواخر دسامبر 2017 و ژانویه 2017 اشاره می کنند که زمانی که USD/JPY به منطقه بالای 116.50 نفوذ کند، وزن کمی خواهد داشت.
مقاومت: 116.35، 116.65، 117.00
حمایت: 115.70، 115.30، 115.00، 114.60
نظرسنجی پیش بینی FXStreet
نظرسنجی پیش‌بینی FXStreet پیش‌بینی می‌کند که مقاومت در بالاترین سطح پنج ساله 116.35 با وجود تحولات نرخ بهره در ایالات متحده حفظ شود.
