در بحبوحه آشفتگی بازار 2000 دلار در چارت دیده می شود
- قیمت طلا از آشفتگی های بازار بهره مند شد و به بالاترین حد چند ماه اخیر رسید.
- چشم انداز تکنیکال حاکی از آن است که ممکن است قبل از صعود بعدی یک اصلاح صورت گیرد.
- اعلامیه‌های سیاست فدرال رزرو و طرح نقطه‌ای، رویداد مهم ریسک هفته آینده خواهد بود.
قیمت طلا هفته جدید را با روند صعودی آغاز کرد و در روز دوشنبه بیش از 2 درصد افزایش یافت زیرا سرمایه گذاران به سقوط بانک سیلیکون ولی “SVB” و Signature Bank واکنش نشان دادند. به دنبال یک اصلاح تکنیکال در روز سه‌شنبه، XAUUSD در اواسط هفته دوباره کشش خود را به دست آورد و به بالاترین سطح خود از آوریل، بالای 1960 دلار صعود کرد و با افزایش هفتگی نزدیک به 5 درصد بسته شد. تصمیم سیاست فدرال رزرو آمریکا و پیش بینی ها “SEP” باعث حرکت این جفت در هفته آینده خواهد شد، زیرا سرمایه گذاران تلاش خواهند کرد تا دریابند که سیاست فدرال رزرو در میان علائم نگران کننده انقباض شرایط مالی چگونه شکل می گیرد.
هفته گذشته چه اتفاقی افتاد؟
فعالان بازار روز دوشنبه شروع به ارزیابی مجدد چشم انداز سیاست فدرال رزرو آمریکا کردند، زیرا تأثیر منفی نرخ های بهره بالاتر بر شرایط مالی آشکار شد و دو بانک متوسط ایالات متحده در حال سقوط بودند. گلدمن ساکس گفت که اکنون پیش بینی می کند فدرال رزرو نرخ بهره خود را در ماه مارس بدون تغییر نگه دارد تا ترس بازار را کاهش دهد. در همین حال، فدرال رزرو برنامه تامین مالی مدت بانکی “BTFP” را برای ارائه بودجه اضافی به موسسات سپرده گذاری معرفی کرد تا اطمینان حاصل شود که بانک ها “توانایی پاسخگویی به نیازهای تمام سپرده گذاران خود را دارند.” با این وجود، بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری ایالات متحده تقریباً 4 درصد کاهش یافت و XAUUSD با همبستگی معکوس افزایش یافت.
از آنجایی که بازارها به امید اینکه بحران SVB مهار شود و به سایر موسسات مالی سرایت نکند، آرام شدند، بازده اوراق قرضه ایالات متحده افزایش یافت و XAUUSD بخشی از سودهای چشمگیر روز دوشنبه را از بین برد. علاوه بر این، داده های ایالات متحده نشان داد که شاخص اصلی قیمت مصرف کننده “CPI” در ماه فوریه 0.5 درصد به صورت ماهانه افزایش یافته است و بازارها را به یاد چسبندگی تورم می اندازد. به نوبه خود، دلار آمریکا توانست در برابر رقبای اصلی خود مقاوم بماند و شرط بندی برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ در جلسه هفته آینده جذابیت بیشتری پیدا کرد.
روز چهارشنبه در حالی که سهام کردیت سوئیس پس از آن که بزرگترین سرمایه گذار این بانک، بانک ملی عربستان سعودی، گفت که به دلیل محدودیت های نظارتی هیچ گونه حمایت مالی اضافی ارائه نخواهد کرد، به بازارها بازگشت. شاخص‌های سهام جهانی متحمل زیان‌های سنگینی شدند و بازدهی جهانی در اواسط هفته سقوط کرد و به طلا اجازه داد تا جریان خروج سرمایه را جذب کند. بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری ایالات متحده در اواسط هفته نزدیک به 8 درصد و به پایین ترین سطح خود در بیش از یک ماه گذشته، زیر 3.5 درصد رسید، در حالی که XAUUSD بیش از 1 درصد به صورت روزانه افزایش یافت و 1920 دلار را پس گرفت. با این حال، در اواخر یشن آمریکا، بانک ملی سوئیس “SNB” و سازمان نظارت بر بازار مالی سوئیس “FINMA” بیانیه‌ای منتشر کردند و خاطرنشان کردند که Credit Suisse شرایط سرمایه را دارد تا در صورت لزوم واجد شرایط نقدینگی اضافی باشد.
بازارها در افتتاحیه سشن اروپا در روز پنجشنبه چرخشی داشتند و XAUUSD در تلاش برای افزایش سود روز چهارشنبه بود. همانطور که انتظار می رفت، بانک مرکزی اروپا “ECB” نرخ های اصلی خود را 50 واحد پایه “bps” افزایش داد. این بانک در بیانیه سیاست خود، گفت: “سطح بالا از عدم قطعیت اهمیت رویکرد وابسته به داده ها را برای تصمیمات نرخ سیاست بانک مرکزی اروپا اضافه می کند.” در جریان کنفرانس مطبوعاتی، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا و لوئیس دو گویندوس، معاون رئیس بانک اروپا، خاطرنشان کردند که بانک‌های منطقه یورو با موقعیت نقدینگی قوی انعطاف‌پذیر هستند. با این حال، لاگارد از تعهد به اقدامات سیاسی آینده خودداری کرد. در همین حال، رویترز گزارش داد که سیاست گذاران بانک مرکزی اروپا پس از اینکه SNB “نقطه حیات” را برای Credit Suisse ایجاد کرد، با افزایش برنامه ریزی شده 50 bps موافقت کردند. رویترز به نقل از سه منبع گفت که گزینه دیگر این است که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره خود را بدون تغییر نگه دارد. این پیشرفت به جریان‌های ریسک کمک کرد تا همچنان بر این اقدام تسلط داشته باشند، زیرا نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی بزرگ می‌توانند برای رسیدگی به مسائل نقدینگی اقدام کنند.
در روز جمعه، نظرسنجی احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان نشان داد که انتظارات تورمی سال آینده در ماه مارس به 3.8 درصد کاهش یافته است که پایین‌ترین میزان در نزدیک به دو سال اخیر است، از 4.1 درصد در فوریه. با ادامه کاهش بازده اوراق قرضه T آمریکا پس از این داده ها، XAUUSD حرکت صعودی خود را حفظ کرد و برای اولین بار از آوریل به بالای 1960 دلار صعود کرد.
هفته بعد چه خواهد شد؟
XAUUSD احتمالاً در آغاز هفته آینده زمان دشواری برای حرکت قاطع در هر دو جهت خواهد داشت، زیرا سرمایه گذاران قبل از اعلامیه های سیاست مورد انتظار فدرال رزرو به حاشیه می روند.
هفته گذشته پس از اینکه جروم پاول، رئیس FOMC به کنگره گفت، در صورتی که داده ها این امر را ایجاب کند، آماده اند تا سرعت افزایش نرخ بهره را افزایش دهند، بازارها با احتمال قوی افزایش نرخ بهره در ماه مارس 50 واحد قیمت گذاری کردند. در ابتدای این هفته، موقعیت بازار به طرز چشمگیری تغییر کرد و احتمال عدم تغییر نرخ ها به بالای 50 درصد رسید. در اواسط هفته، احتمال افزایش 25 واحدی به 90 درصد رسید.
در این مرحله، بعید به نظر می رسد که فدرال رزرو افزایش نرخ بهره را 50 واحد انتخاب کند. اگر چنین باشد، واکنش اولیه می‌تواند دلار را تقویت کند و بر XAUUSD تاثیر بگذارد. با این حال، چنین تصمیمی همچنین می‌تواند نگرانی‌ها را نسبت به عمیق‌تر شدن بحران مالی احیا کند و باعث فرار دوباره به سمت اوراق قرضه امن شود، که باعث شود بازده اوراق قرضه آمریکایی به شدت کاهش یابد و در را برای افزایش قیمت طلا باز کند.
از سوی دیگر، بازارها احتمالاً به حالت وحشت باز خواهند گشت حتی اگر فدرال رزرو نرخ سیاست خود را برای رسیدگی به شرایط سخت‌تر مالی بدون تغییر باقی بگذارد. سرمایه گذاران می توانند چنین تصمیمی را ارزیابی کنند، زیرا وضعیت در بخش بانکی بسیار بدتر از آن چیزی است که آنها به آن اعتقاد داشتند.
با این حال، به نظر می رسد محتمل ترین نتیجه افزایش 25 bps باشد. در واقع، 76 نفر از 82 اقتصاددانی که در نظرسنجی رویترز اخیراً انجام شده شرکت کردند، گفتند که آنها انتظار دارند بانک مرکزی نرخ بهره خود را 25 واحد پایه افزایش دهد و به محدوده 4.75-5 درصد برساند. در آن سناریو، زبان فدرال رزرو و نظرات رئیس پاول در مورد چشم انداز سیاست و بخش بانکی کلید خواهد بود. اگر پاول آنچه را که با SVB اتفاق افتاد کم اهمیت جلوه دهد و بگوید که آنها به اتخاذ اقدامات لازم برای مهار تورم در حین نظارت بر وضعیت ادامه خواهند داد، دلار آمریکا می تواند قدرت خود را بازیابد و بر XAUUSD فشار بیاورد. از سوی دیگر، در صورتی که رئیس لحن نگران کننده ای اتخاذ کند و تمایل بانک را برای اقدام در صورت مشاهده علائم اضافی از استرس مالی تکرار کند، قیمت طلا باید به سمت شمال حرکت کند.
در کنار بیانیه سیاست، فدرال رزرو خلاصه اصلاح شده پیش بینی های اقتصادی “SEP” را منتشر خواهد کرد که به اصطلاح طرح نقطه ای نامیده می شود. در SEP دسامبر، میانگین دیدگاه نرخ سیاست در پایان سال 2023 برابر با 5.1٪ بود. پس از گزارش مشاغل چشمگیر ژانویه و داده های داغ تورم، صحبت هایی در بازار وجود داشت که پیش بینی نرخ پایانه می تواند تا 6 درصد افزایش یابد. بعید است که سیاست گذاران نرخ پایانی را در پیامدهای SVB پیش بینی کنند. با این وجود، پیش‌بینی نرخ پایانی 5.5 درصد یا بالاتر از آن، باید به عنوان یک چشم‌انداز مناقشه‌آمیز تلقی شود، در حالی که زیر 5.5 درصد نشان می‌دهد که فدرال رزرو در حال نزدیک‌تر شدن به توقف در چرخه انقباض است. علاوه بر این، اگر نمودار نقطه ای نشان دهد که برخی از سیاست گذاران اکنون انتظار کاهش نرخ بهره را قبل از پایان سال دارند، احساس ریسک می تواند بهبود یابد.
به طور خلاصه، تصمیم نرخ خود نمی تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا بفهمند سیاست فدرال رزرو پس از آخرین آشفتگی چگونه خواهد بود. نظر پاول، SEP اصلاح شده باعث می شود که نوسانات بازار در اواسط هفته قبل از نشستن گرد و غبار افزایش یابد. از این رو، ممکن است در طول رویداد فدرال رزرو روی یک جهت خاص XAUUSD شرط بندی کنید. اقدام در بازده اوراق قرضه آمریکایی و شاخص های سهام جهانی باید به رفع این ابهامات کمک کند.
در روز جمعه، S&P Global نظرسنجی های اولیه PMI تولید و خدمات را برای ماه مارس منتشر خواهد کرد، اما پیش بینی واکنش احتمالی بازار بدون دانستن اینکه فدرال رزرو چه می کند، دشوار است.
چشم انداز تکنیکال قیمت طلا
در صورتی که بازارها برای رویداد فدرال رزرو در اوایل هفته آینده آماده می شوند تا وارد فاز تثبیت شوند، XAUUSD می تواند با شاخص “RSI” در نمودار روزانه اصلاحاتی را انجام دهد که در قلمروی بیش از حد خرید بالای 70 باقی می ماند. در آن سناریو، 1940 دلار و 1920 دلار به عنوان حمایت ثابت جلوتر از 1900 دلار “سطح روانشناسی، سطح ایستا” قرار می گیرند.
در روند صعودی، 1980 دلار “سطح ایستا از آوریل” به عنوان هدف صعودی بعدی قبل از 2000 دلار “سطح روانی، سطح ایستا” قرار می گیرد.
لازم به ذکر است که سرمایه گذاران می توانند شرایط خرید بیش از حد XAUUSD را نادیده بگیرند، در صورتی که بازده اوراق قرضه آمریکا همچنان پایین تر باشد.
نظرسنجی پیش بینی قیمت طلا
نظرسنجی پیش‌بینی FXStreet نشان می‌دهد که برخی از کارشناسان انتظار ندارند قیمت طلا در کوتاه‌مدت به روند صعودی خود ادامه دهد. میانگین هدف یک هفته ای کمی کمتر از 1950 دلار است. به نظر می رسد چشم انداز یک ماهه نزولی شده است، در حالی که چشم انداز سه ماهه با یک سوگیری اندکی نزولی خنثی می ماند.
