یورو به پایین‌ترین حد خود در پنج ماه اخیر رسید زیرا انتظارات رو به رشد بانک مرکزی اروپا قبل از فدرال رزرو کاهش یافت.
- EURUSD توانست از پایین ترین سطح پنج ماهه خود نزدیک به سطح 1.0600 جهش کند.
- واگرایی سیاست فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا همچنان در مرکز بحث قرار دارد.
- انتظار می رود بانک مرکزی اروپا در ماه ژوئن نرخ بهره خود را کاهش دهد.
EURUSD موفق شد با شروع ضعیف هفته مقابله کند و علیرغم کاهش ارزش ارز اروپایی به سطح حمایت کلیدی 1.0600 در برابر دلار آمریکا (USD) یا پایین‌ترین سطح پنج ماهه خود، مقابله کند.
واگرایی سیاست های بانک های مرکزی یک محرک کلیدی است
در واقع، سرمایه گذاران یک هفته دیگر را عمدتاً در مورد زمان شروع چرخه تسهیل توسط فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا (ECB) گمانه زنی کردند. در مورد فدرال رزرو، اظهارات تندرو غالب سیاستگذاران، همراه با بنیان‌های داخلی مستحکم، در ابتدا نشان می‌دهد که چشم‌انداز «فرود نرم» چیزی جز کاهش یافته است. در این سناریو و با در نظر گرفتن تورم چسبنده، احتمال کاهش نرخ بهره در پایان سال به طور قابل توجهی افزایش یافت.
در مورد دوم، رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، پیش بینی کرد که تورم ایالات متحده به تدریج به 2 درصد بیشتر از آنچه قبلاً پیش بینی شده بود برسد، اما برای کاهش نرخ ها عجله نمی کند. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، معتقد است که تصمیمات فدرال رزرو بر اساس داده های مثبت و قدرت اقتصاد است و اضافه می کند که هیچ افزایش از پیش تعیین شده ای وجود ندارد و اگر داده ها نشان دهنده نرخ های بالاتر باشد، فدرال رزرو ممکن است بر این اساس تعدیل کند. در همین راستا، میشل بومن، uqm فدرال رزرو، استدلال می‌کند که تلاش‌ها برای کاهش تورم ممکن است به دیوار برخورد کرده باشد و باعث ایجاد عدم اطمینان در مورد نرخ‌های بهره شود.
در همین حال، ابزار FedWatch گروه CME همچنان شاهد کاهش نرخ بهره در گردهمایی 18 سپتامبر نزدیک به 65 درصد است. علاوه بر این، احتمال کاهش نرخ بهره برای رویداد 18 دسامبر 85 درصد است. هر دو به طور قابل توجهی بالاتر از گزارش های یک ماه پیش هستند.
در اروپا، تعیین‌کنندگان نرخ‌های بانک مرکزی اروپا بر این اعتقاد خود تأکید کردند که کاهش نرخ بهره در مقطعی از تابستان (ژوئن؟) باید مناسب باشد. در واقع، رابرت هولزمن، عضو هیئت مدیره بانک مرکزی اروپا، نسبت به گمانه زنی های زودهنگام در مورد کاهش احتمالی نرخ بهره در سال 2024 هشدار داد و به پویایی تورم متفاوت بین اروپا و ایالات متحده اشاره کرد. پیرو سیپولونه، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، انتظارات خود را برای بازگشت به مسیر 2 درصدی در سال آینده و دستیابی به هدف تا اواسط سال 2025 بیان کرد. اگر داده‌های ژوئن و جولای این موضوع را تأیید کند، ممکن است اقدامات محدودکننده در سال 2024 کاهش یابد.
علاوه بر این، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، این هفته استدلال کرد که این بانک قصد دارد در آینده نزدیک نرخ بهره را کاهش دهد، مگر اینکه تحولات غیرمنتظره قابل توجهی رخ دهد. او همچنین پیشنهاد کرد که هنوز زود است که بانک مرکزی اروپا در مورد هدف تورم 2 درصدی خود تجدید نظر کند، زیرا تلاش های این بانک برای کنترل افزایش قیمت ها ادامه دارد. لاگارد خاطرنشان کرد که انتظار می‌رود تورم در منطقه یورو بیشتر کاهش یابد و بانک مرکزی اروپا ممکن است نرخ‌های بهره را در صورت رعایت معیارهای طولانی مدت خود برای رشد قیمت کاهش دهد.
در مجموع، بنیان‌های اقتصادی نسبتاً ضعیف در یورولند در برابر استحکام اقتصاد ایالات متحده، پیش‌بینی قوی‌تر شدن دلار را در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت تقویت می‌کند. این امر به ویژه با توجه به احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا قبل از فدرال رزرو صادق است. در چنین شرایطی پیش‌بینی می‌شود که یورو/دلار در کوتاه‌مدت کاهش چشمگیری را تجربه کند.
چشم انداز تکنیکال EURUSD
شکستن پایین ترین سطح 1.0601 در سال 2024 (16 آوریل) ممکن است نشان دهنده بازگشت به پایین ترین سطح نوامبر 2023 از 1.0516 (1 نوامبر) باشد، قبل از پایین ترین سطح هفتگی 1.0495 (13 اکتبر)، پایین ترین سطح 2023 از 1.0443 (October) و نقطه عطف در 1.0400.
در روند صعودی، پیش بینی می شود که EURUSD اولین مقاومت را در میانگین حرکت 200 روزه (SMA) در 1.0817 پیدا کند، پس از آن به بالاترین سطح آوریل 1.0885 (9 آوریل)، بالای مارس 1.0981 (8 مارس) خواهد رسید. و اوج 1.0998 (11 ژانویه)، همه قبل از رسیدن به سد روانی 1.1000.
با نگاهی به تصویر بلند مدت، در حالی که در زیر میانگین کلیدی 200 روزه، انتظار می رود فشار نزولی غالب شود.
