بازگشت دلار به دست تورم “گذرا”
افزایش نرخ تورم و کند شدن رشد اقتصادی به روندهای جهانی تبدیل شده‌اند.
بانک های مرکزی در حال دنبال کردن تورم هستند و قادر به پیش‌بینی دقیق آن نیستند.
EUR / USD بدون هیچ نشانه‌ای از پایین آمدن موقت در سال ۲۰۲۱ معامله می‌شود.
هنگامی که بانک فدرال رزرو ایالات‌متحده آخرین تصمیم خود را در مورد سیاست پولی در اوایل نوامبر اعلام کرد، جروم پاول اشاره کرد که تورم موضوع اصلی بود، و افزود که فشار قیمت فعلی ناامید کننده است. بازارهای این هفته می‌دانند که شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات‌متحده در ماه اکتبر در میان افزایش شدید قیمت انرژی و مواد غذایی به یک افزایش ۳۱ ساله ۶.۲ درصدی رسید. همچنین آخرین داده‌های اداره بازرگانی آمریکا نشان داد که تولید ناخالص داخلی با نرخ سالانه متوسط ۲ % در سه‌ماهه سوم سال رشد داشته‌است.
محرک عظیم بیماری، تنگنای زنجیره تامین و کمبود نیروی کار همگی پشت اختلال اقتصادی هستند، که تنها ایالات‌متحده را تحت‌تاثیر قرار نمی‌دهد. دینامیک تورم بالاتر و رشد روند جهانی را کند تر می‌کند.تنها با نگاهی به آمار و ارقام چینی، تولید ناخالص داخلی Q۳ در ۴.۹ % گزارش شده، در حالی که تورم در سطوح کارخانه در ۲۶ سال گذشته به بالاترین میزان خود رسید.
دلار در عدم تعادل بانک‌های مرکزی جریان دارد
در چنین سناریویی، دلار آمریکا در رقابت با رقیب اروپایی خود است که در حال حاضر قیمت ۱.۱۴۴۰ معامله می‌شود. در میان گمانه‌زنی‌ها مبنی بر اینکه بانک فدرال رزرو ایالات‌متحده باید حداقل دو بار در سال ۲۰۲۲ قیمت‌ها را افزایش دهد، دلار از وضعیت بد بازار بهره‌مند شد. در طرف مقابل حلقه، بانک مرکزی اروپا موضع محافظه کارانه خود را حفظ می‌کند و قول می‌دهد تا هر زمان که لازم باشد انگیزه خود را حفظ کند.
چیز دیگری که اکثر اقتصادها به طور مشترک دارند این است که نمایندگان بانک‌های مرکزی آن‌ها مدام تکرار می‌کنند که افزایش مداوم در تورم احتمالا گذرا است. اما این زودگذر چیست؟ پاول از Fed در آخرین کنفرانس مطبوعاتی خود گفت که اثرات تنگنای عرضه بزرگ‌تر از پیش‌بینی Fed بود و اشاره کرد که تورم بالا در سال آینده ادامه خواهد داشت. سایر سیاست گذاران از ترسیم تایم‌فریم خودداری می‌کنند، اگرچه کریستین لاگارد رئیس ECB اشاره کرد که بسیار بعید است که آن‌ها در سال ۲۰۲۲ تصمیم بگیرند که قیمت‌ها را افزایش دهند.
در این وضعیت، شرکت کنندگان بازار از اینکه در کدام سطوح و پس از چند ماه سیاست گذاران نگران تورم خواهند بود، آگاه نیستند. به نظر می‌رسد که بانکداران مرکزی در پشت این منحنی قرار دارند و قادر به پیش‌بینی سیاست‌های پولی به صورت پایدار در طول زمان نیستند. بیزاری از ریسک نتیجه منطقی است، که به نوبه خود تقاضا برای دارایی‌های با بازده بالا مانند دلار را افزایش می‌دهد، که آماده گسترش مداوم خود است.
داده‌ها ضعیف سرمایه گذاران را تایید می‌کنند
در همین حال، داده‌های اقتصاد کلان، عدم قطعیت جهانی را منعکس می‌کنند.نظرسنجی آلمانی ZEW نشان داد که احساسات اقتصادی در ماه نوامبر بهبود یافت، اگر چه ارزیابی وضعیت فعلی کاهش یافت. تورم در کشور در ماه اکتبر در ۴.۶ % YoY تایید شد، در حالی که شاخص قیمت عمده‌فروشی به ۱۵.۲ % YoY افزایش یافت.
در نهایت، ایالات‌متحده شاخص حقوق مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان را منتشر کرد که از ۷۱.۷ در ماه اکتبر به ۶۶.۸ کاهش یافت که کم‌ترین میزان آن از نوامبر ۲۰۱۱ بوده‌است. ریچارد کرتین، اقتصاد دان ارشد شاخص مصرف کنندگان گفت: ” احساسات مصرف کنندگان در اوایل نوامبر به پایین‌ترین سطح خود در یک دهه به دلیل افزایش نرخ تورم و باور رو به رشد در میان مصرف کنندگان رسید که هنوز هیچ سیاست موثری برای کاهش خسارت ناشی از تورم در حال افزایش ارائه نشده است.”
برای هفته آینده، تقویم اقتصاد کلان شامل انتشار دوم تولید ناخالص داخلی اتحادیه اروپا برای سه‌ماهه سوم، پیش‌بینی بدون تغییر در ۲.۲ %، و فروش خرده‌فروشی اکتبر ایالات‌متحده می‌شود، که هر دو برای سه‌شنبه برنامه‌ریزی شده‌اند. این اتحادیه ارقام نهایی تورم اکتبر خود را در روز پنج شنبه منتشر خواهد کرد، یعنی زمانی که آمریکا ارقام معمول هفتگی ادعاهای اولیه بیکاری را منتشر خواهد کرد.
چشم‌انداز تکنیکال EUR / USD
معاملات جفت EUR / USD آخرین بار در چنین منطقه ای در جولای سال ۲۰۲۰ دیده شد و در مسیر گسترش رکود خود قرار دارد.با توجه به مطالعه های تکنیکال در نمودار هفتگی، پتانسیل نزولی تقویت شد.این جفت پس از بیش از یک ماه مبارزه در اطراف آن، که پس از آن به سمت جنوب شتاب می‌گیرد،به زیر میانگین ۲۰۰ روزه خود سقوط کرد. میانگین ۲۰ روزه به شدت به سمت جنوب و بالاتر از آن‌هایی که طولانی‌تر بودند، متمایل شد، که نشان‌دهنده افزایش علاقه به فروش بود.در عین حال، شاخص‌های تکنیکال در سطوح منفی با قدرت جهت گیری غیر یکنواخت قرار دارند اما هنوز هم به ستون پایین دیگر اشاره دارند.
نمودار روزانه نشان می‌دهد که یک پیشرفت اصلاحی ممکن است رخ دهد شاخص نیروی حرکت به طور حاشیه‌ای بالاتر جهت گیری شده‌است، در حالی که شاخص RSI قدرت نزولی خود را از دست داده و در حدود ۳۴ تثبیت شده‌است.با این حال، روند نزولی همچنان به قوت سر جای خود باقی می‌ماند، چرا که تمام میانگین‌های حرکتی شیب‌های نزولی خود را به خوبی بالاتر از سطح فعلی حفظ می‌کنند.
حمایت فوری، آستانه ۱.۱۴۰۰ است، با یک وقفه کم‌تر از آن، که احتمالا منجر به تست منطقه قیمت ۱.۱۳۳۰ می‌شود. یک اکستنشن نزولی دیگر سطح ۱.۱۲۶۰ و حمایت استاتیک بلند مدت را نشان می‌دهد. از سوی دیگر، یک پیشروی اصلاحی می‌تواند در ابتدا به 1.1520 و بعدا به 1.1610 برسد. فروشندگان احتمالا از دومی دفاع می‌کنند.
نظرسنجی احساسی EUR / USD
طبق نظرسنجی پیش‌بینی FXStreet، این جفت احتمالا هفته آینده رکود خود را افزایش خواهند داد، چرا که ۶۰ درصد از کارشناسان مورد نظرسنجی به سطوح پایین‌تر نگاه می‌کنند. در این صورت، همان طور که ۷۹ % از کارشناسان نظرسنجی شده برای یک پیشرفت شرط می‌بندند، بهره نسبی انتظار یک جهش را دارد، هر چند که با جفت به طور متوسط در دیدگاه ماهانه در ۱.۱۵۳۱ دیده می‌شود. در نهایت، اکثر کارشناسان در چشم‌انداز فصلی آن را به صورت یک طرفه می‌بینند، که جفت به طور متوسط تنها بالاتر از سطح ۱.۱۵۰۰ دیده می‌شوند.
