تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی اروپا و CPI ایالات متحده به بعدی موکول خواهد شد
- عدم تعادل رشد بین ایالات متحده و منطقه یورو مسیر را مشخص کرد.
- بانک مرکزی اروپا می تواند فعالان بازار را با افزایش نرخ غافلگیر کند.
- شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده در ماه آگوست 3.4 درصد سالانه پیش بینی شده است.
- ادامه کاهش EURUSD علیرغم اصلاح احتمالی منجر به حرکت صعودی خواهد داشت.
جفت ارز EURUSD در هفته گذشته کاهش خود را به زیر سطح 1.0700 رساند، زیرا بازارهای مالی ریسک گریز بودند، در حالی که دلار آمریکا شروع به نشان دادن نشانه هایی از قدرت خود کرد. طی چند سال گذشته، جهت دلار آمریکا بیشتر با این احساسات مرتبط بود، به طوری که این ارز پس از داده‌های دلسردکننده ایالات متحده به دلیل شرایط امن آن، توانست افزایش یابد. بانک‌های مرکزی و تورم نیز راهگشا بودند و با تغییراتی در مورد سیاست‌های پولی آینده مسیر را مشخص کرد.
با این حال، با کاهش تورم و هدف بانک‌های مرکزی برای مواضع خنثی‌تر، کل تصویر در حال تغییر است و این هفته، داده‌های خوش‌بینانه ایالات متحده این موضوع را ثابت کرد. درست است، نظرات شرکت کنندگان بازار در حال حاضر به دنبال کاهش نرخ است، اما صرف نظر از نگرانی بازار، هنوز زود است که در مورد آن فکر کنیم.
در عوض، به نظر می رسد جهت یورو/دلار اکنون به این بستگی دارد که کدام اقتصاد عواقب سیاست پولی سفت و سخت را بهتر متحمل خواهد شد، برگشت کدام یک نرم تر خواهد بود و کدام کشور قادر به رشد با سرعت بیشتری خواهد بود.
برخلاف داده‌های دلگرم‌کننده ایالات متحده، آمار منطقه یورو، حداقل می‌گویند ضعیف بود و نشان دهنده عدم تعادل بین دو اقتصاد بزرگ بود.
داده ها چه اطلاعاتی دادند؟
سرمایه گذاران ناامید شدند زیرا آمار اقتصاد کلان اتحادیه اروپا حکایت از یک شکست اقتصادی تندتر از حد انتظار را داشت. خرده فروشی EZ در ماه جولای 0.2% کاهش یافت، در حالی که Sentix Investor Confidence در سپتامبر به 21.5- کاهش یافت. با این حال، نگران‌کننده‌ترین ارقام مربوط به آلمان بود، زیرا سفارش‌های کارخانه‌ای در ماه جولای 10.5 درصد کاهش یافت، در حالی که تولید صنعتی 2.1 درصد در مدت مشابه کاهش یافت.
در نهایت، S&P Global خدمات آگوست و PMI ترکیبی را به صورت نزولی بازبینی کرد. شاخص خدمات آلمان 47.3 تایید شد، اما در منطقه یورو برآورد قبلی 48.3 به 47.9 رسید. PMI مرکب اتحادیه اروپا در 46.7 گزارش شد که پایین ترین رقم در سه سال اخیر است. گزارش رسمی نشان داد که تولید ناخالص هم در بخش خدمات و هم در بخش تولید کاهش یافته است و اضافه می‌کند که بدون احتساب دوره همه‌گیری کرونا، بیشترین افت در هر ماه از مارس 2013 داشته است. در مقابل 0.3 درصدی که قبلا محاسبه شده بود. اتحادیه اروپا از رکود رنج می برد و همچنان با خطرات تورمی بالا مواجه است.
از سوی دیگر، بر اساس گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، بازار کار ایالات متحده در ماه آگوست سرد شده، اما این بخش همچنان سیگنال‌های متفاوتی می‌دهد. ادعاهای اولیه بیکاری در هفته منتهی به 1 سپتامبر به 216 هزار کاهش یافت که پایین ترین سطح از فوریه بود که نشان می دهد بازار کار هنوز نسبتاً فشرده است. در همان زمان، بهره وری غیرکشاورزی در سه ماهه دوم سال 3.5 درصد افزایش یافت که اندکی کمتر از انتظارات بود اما همچنان بالاترین رقم از سه ماهه سوم سال 2020 بود. در نهایت، واحد هزینه های نیروی کار در سه ماه منتهی به ژوئن 2.2 درصد بالاتر از حد انتظار بود، اما کندترین پیشرفت را تا کنون در سال جاری داشته.
ایالات متحده همچنین PMI خدمات ISM را گزارش کرد که به طور غیرمنتظره ای در ماه آگوست به 54.5 افزایش یافته و از رکود فاصله گرفته و دلار را تقویت کرده.
بانک مرکزی اروپا و شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده در مرحله بعدی قرار دارند
سیاستگذاران از هر دو طرف اقیانوس اطلس این هفته به جریان افتادند. مقامات فدرال رزرو عموماً مناقشه آمیزتر بودند، که همراه با داده های خوش بینانه ایالات متحده، گمانه زنی هایی را برای افزایش حداقل یک بار دیگر از سوی بانک مرکزی افزایش داد. احتمال حرکت در نشست آتی سپتامبر تقریباً صفر است، اما فعالان بازار شروع به بررسی افزایش احتمالی ۲۵ واحد پایه “bps” نرخ بهره در نوامبر کرده‌اند. پس از اینکه جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، گفت که تورم در مسیر درستی حرکت می کند، این احتمال ها در روز جمعه کاهش یافت و افزود که عدم تعادل در بازار کار در حال کاهش است و تقاضا نیز در حال کاهش است.
از سوی دیگر، مقامات بانک مرکزی اروپا “ECB” علیرغم شرط بندی علیه چنین تصمیمی، درها را برای یک افزایش دیگر نرخ باز نگه داشتند. بانک مرکزی اروپا تصمیم خود را در هفته آینده اعلام خواهد کرد و در این مرحله، سرمایه گذاران انتظار دارند که موضع خود را متوقف کنند، اگرچه شانس افزایش 25 واحدی اخیراً افزایش یافته است. شایان ذکر است که تورم در اتحادیه اروپا نیز در حال کاهش است، البته نه به سرعت ایالات متحده.
شاخص هماهنگ شده قیمت مصرف کننده “HICP” اتحادیه اروپا در ماه اوت 5.3 درصد افزایش یافت، در حالی که شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده “CPI” در ماه جولای 3.2 درصد سالانه افزایش یافت. انتشار های ماه اوت هفته آینده منتشر می شود و انتظار می رود که CPI سالانه بالاتر از 3.4٪ باشد، هنوز بسیار پایین تر از اروپا است.
یک شگفتی مثبت از CPI ایالات متحده می تواند چیزی باشد که دلار برای وارد شدن به یک روند صعودی بلندمدت نیاز دارد.
ایالات متحده همچنین هفته آینده از شاخص قیمت تولید کننده “PPI” اوت و برآورد اولیه شاخص احساسات مصرف کننده میشیگان در سپتامبر رونمایی خواهد کرد.
چشم انداز تکنیکال EURUSD
جفت ارز EURUSD برای هشتمین هفته متوالی در وضعیت قرمز بسته شد، که احتمال اصلاح صعودی را در هفته بعدی افزایش می دهد. با این وجود، این روند نزولی غالب را تحت تاثیر قرار نمی دهد، زیرا در این مرحله، این جفت ارز باید حداقل بیش از 1.0950 افزایش یابد تا فروشندگان کمی بترسند.
تحلیل تکنیکال در نمودار هفتگی به نفع ادامه حرکت نزولی است، زیرا EURUSD از میانگین حرکتی 100 روزه عبور می کند، در حالی که میانگین 20 روزه کشش نزولی را بالاتر از مرز 1.0900 به دست می آورد. در همان زمان، شاخص مومنتوم اندکی پایین‌تر آمد اما در سطوح خنثی، باقی می‌ماند، زیرا این جفت در بالاتر از سطح کف ماه می در 1.0634 قرار دارد. از سوی دیگر، شاخص RSI در حدود 42 به سمت جنوب حرکت می کند که منعکس کننده قدرت فروشندگان است.
در نمودار روزانه، جفت ارز EURUSD زیر تمام میانگین های حرکتی خود در حال ریزش است، در حالی که میانگین 20 روزه در آستانه عبور از میانگین 200 روزه است، هر دو اکنون در محدوده 1.0820 هستند. در همان زمان، میانگین 100 روزه در راستای آخرین ریزش شدید، اندکی پایین تر شده. در نهایت، شاخص مومنتوم در سطوح منفی به سمت جنوب حرکت می کند در حالی که RSI در حدود 35 تثبیت می شود، که همه اینها جهت را به سمت نزولی حفظ می کند.
پایین ترین سطح هفتگی در 1.0685 سطح حمایت فوری است، قبل از پایین ترین سطح ماه می در 1.0634. پس از پایین آمدن از آن، فعالان بازار به دنبال تست ناحیه 1.0515 کف مارس خواهند بود. مقاومت را می توان در 1.0745، جلوتر از منطقه قیمت 1.0820 یافت. افزایش فراتر از آن می تواند باعث نزدیک شدن این جفت به منطقه قیمت 1.0900 شود.
نظرسنجی احساسی EURUSD
طبق نظرسنجی احساسی، EURUSD قرار است هفته آینده تثبیت شود، در حالی که فعالان بازار برای بهبود پس از آن شرط بندی می کنند. فروشندگان و خریداران به طور مساوی 43 درصد از کارشناسان نظرسنجی را در کوتاه مدت تشکیل می دهند، اگرچه خریدارها در چشم انداز ماهانه به 70 درصد می رسند و در دید سه ماهه 63 درصد است. با این وجود، EURUSD در تمام بازه های زمانی مورد مطالعه به طور متوسط زیر 1.1000 دیده می شود.
نمودار نمای کلی، با این حال، نشان می دهد که سه میانگین حرکتی شیب نزولی را ارائه می دهند، اگرچه با گذشت زمان، قدرت نزولی کاهش می یابد. در کوتاه مدت، این جفت در منطقه قیمتی 1.0600/1.0800 پیش‌بینی می‌شود، اما با گذشت زمان این محدوده افزایش می‌یابد. این جفت در نمای ماهانه بین 1.0400 و 1.1400 مشاهده می شود، اگرچه بیشترین تجمع اهداف بالقوه در حدود علامت 1.0700 است. در نهایت، در چشم انداز سه ماهه، محدوده به 1.0500/1.1500 حرکت می کند، با افزایش شانس برای معامله جفت در حدود 1.1000.
